|
|
|
||||||||||||||
| ||||||||||||||||||
集团1999年财务决算工作已经结束，财务决算分析报告即将发表。企业的财务状况是经营成果与资产运管效率的综合反映。正确解读财务分析报告，准确充分获悉报表显性的或隐性的信息，不仅是企业的投资者、债权人所关注的，也是企业的经营者、一般员工所关心的。不管是财务会计专业人员还是非财务会计专业人员，都希望通过对财务分析报告的解读，对集团的经营管理和经济效益作出全面的评价和判断。 就整体而言，1999年集团的财务状况比预想的要好，主要表现在，在综合效益方面，按照能够真实反映当年赢利水平的可比口径统计，集团1999年综合效益开始出现多年不见的正增长，止住了近几年来产值以17％的速度增长而效益以23％的速度下滑的“剪刀差”局面；在现金流量方面，集团主营业务的现金流量净额首次出现现金净流入3．6亿元，首次出现金流入不靠增加银行贷款取得，改变了几年来现金流量—直是净流出、现金不足靠银行贷款补充的局面，筹资活动的现金流量净额出现净流出100万元说明1999年集团还贷款情况好于往年；在拖欠垫资方面，在不规范的建筑市场日益激烈、中建系统及北京市同行企业的工程款拖欠仍呈上升势头的环境条件下，集团几年来持续升温的盲目垫资得到有序控制，工程款拖欠以40％的速度递增的势头首次得到遏制，比上年下降5．46％；在经营质量方面，1999年集团的成本费用控制有所加强，平均毛利率比上年提高0．36个百分点，达到8．5％，位居中建系统第二。毛利率是工程结算利润与工程结算收入的比率，直接反映主业经营质量和盈利水平，毛利率上升说明集团的经营质量有新的提高。 在剖析集团财务状况让人“喜”的一面的同时，更要透视财务决算分析报告中让人“忧”的—面。—是资产负债率高，负债结构不合理，短期负债比重过大，占全部负债的94％，刚性的银行贷款和欠缴税金，占全部流动负债的25．6％；二是应收帐款与去年基本持平，工程款拖欠总量仍高位徘徊，并存在不少潜亏因素，现金流量不足短期内难有大的缓解； 三是投资活动仍不能给企业带来现金净流人，资本性支出超过企业积累和资金承受能力，由于新办公楼收尾阶段的资金需求，短期内降低资本性支出的可能性不大；四是净资产收益率超过同期银行存款年利率(5．85％)的仅占集团主要成员企业总数的四分之一，长期投资回报率十分低下；五是集团经济秩序混乱，尤其是长期悬而难决的内部三角债，严重妨碍了集团公司作为投资者应享有的收益收缴管理职能的实现。 1999年集团财务决算采用了财政部新的财务报表体系，报表合并了包括22家全资公司和控股公司在内的集团企业，是历年来合并范围最大、反映财务状况最完整的一年，聘请了具有一定名望的会计中介机构对其中的17家进行审计，以第三方公正客观的角度评价了集团的财会工作；报告既有集团成员单位之间的横向对比，又有集团与中建系统其它兄弟单位的对比，比较客观地反映了集团生产经营的真实状况。仔细研读不难得出以下几点启示：首先，在集团内推行企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、资金管理以现金流量管理为中心是完全正确的，采取的各项措施也是得力的。99年集团在基本消化机械化公司、实业公司的潜在因素以后，财务状况比预想的好、财务转机比预想的早就是明证。综观集团各单位的不同表现，谁真正重视财务管理并把集团公司出台的一系列政策措施落到实处，谁取得的成效就显著。 其次，调整集团的负债结构，降低集团负债的刚性具有很大的可为空间。研究发现，建筑施工企业的拖欠数额与贷款规模成呈正相关，但相关程度依企业的不同而不同，如与中建 某兄弟局相比，我们拖欠高出其3亿元，但贷款却高出8．4亿元。在资产负债率、资产规模与产值规模相差不大的情况下，贷款规模大意味着对分包商、材料商的负债小，反之亦然。但对银行的负债与对分包商、材料商的负债会产生不同的财务风险，对银行的负债刚性大、到期必须偿还，而对分包商、材料商的负债刚性小、可以延期付款。因此，集团在将对银行的负债转化为对分包商、材料商的负债方面大有文章可做。 再次，财务费用过高是集团综合效益偏低的最主要原因。集团累计银行贷款余额和年财务费用支出位居中建系统首位，如果中建各家都把财务费用还原为企业的利润，则我集团的资产收益与效益水平并不比其他兄弟局低。剔除了期间费用对企业效益水平影响的毛利率从另一个侧面说明了这个问题，即财务费用成为残蚀集团效益、降低净资产收益率的主要原因。近年来，在市场不规范的情况下，一些单位不加判断地为业主垫资，又依靠银行贷款弥补资金不足，承接了开发商转嫁给承包商的资金风险，是集团银行贷款增加的源头所在。如何从源头上控制住垫资，并合理转嫁业主拖欠的风险，尽可能降低银行贷款规模，成为亟待研究的现实课题。 1999年是集团实施三年规划的开局之年，解读集团1999财务决算分析报告，我们既要看到成绩，增强信心，去年一年，集团广大员工面对千头万绪的复杂形势、经历空前深刻的资产重组，在这么短的时间内迎来生产经营的重大转机，的确是令人鼓舞的。但同时，更要清醒认识到集团今后发展中可能面临的更深层次的矛盾和困难，潜伏的风险和危机，有些是多年积淀的，难以在一夜之间解决。 “雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”。市场瞬息变化、竞争更趋激烈，但只要集团上下群策群力、再接再厉、迎难而上，认真贯彻落实袁总最近提出的关于加强财务管理工作的十项措施，经过1～2年的不懈努力，中建一局的发展定将出现新的面貌。
|
| |||||||||||||||
